• La Agencia calificadora afirmó la calificación de fortaleza financiera en escala nacional a Seguros de Vida SURA México, S.A de C.V. con perspectiva estable.
El pasado 21 de diciembre Fitch Ratings afirmó la calificación de fortaleza financiera en escala nacional a Seguros de Vida SURA México, S.A. de C.V. (Seguros de Vida SURA) en ‘AAA (mex)’. La Perspectiva de la calificación es Estable.
A continuación el reporte de Fitch sobre los factores clave de la calificación:
La calificación de Seguros de Vida SURA cuenta con un beneficio de soporte por parte de su accionista y grupo controlador, Sura Asset Management, S.A. (SURA AM). Éste considera a la aseguradora como una inversión estratégicamente importante, debido a la vinculación de marca, riesgo por reputación, grado alto de integración operacional y comercial.
SURA AM está calificado a nivel internacional en ‘BBB+’ con Perspectiva Estable por Fitch Ratings. Es la gestora de fondos de pensiones obligatorias líder en Latinoamérica, con presencia en seis países y una base de clientes de más de 18 millones.
La franquicia de SURA AM en Latinoamérica y en México es robusta. La compañía tiene presencia importante en México a través de las compañías: Afore SURA, Pensiones SURA, Seguros de Vida SURA y SURA Investment Management. La Afore es el activo más representativo del grupo en el país ya que cuenta con más de siete millones de clientes y administra 15% de los activos totales administrados por las Afores. La administradora de fondos cuenta con un grado alto de experiencia en la gestión de activos de inversión.
Pese a que mantiene una cuota de mercado modesta dentro del sector asegurador mexicano, la operación de Seguros de Vida SURA es estratégica para complementar la oferta de productos y servicios de SURA AM en México.
Lo anterior va alineado a la estrategia de SURA AM en el país, la cual tiene la intención de lograr una diversificación mayor de sus ingresos por medio de productos complementarios como los seguros de vida. En este sentido, el accionista busca conseguir una fidelización mayor de sus clientes actuales mediante productos y servicios de valor agregado, así como de obtener clientes nuevos de forma rentable dada la nobleza de los negocios de vida.
A septiembre de 2016, el patrimonio de la compañía se redujo 9% por las pérdidas acumuladas durante el ejercicio 2015 junto a las registradas en el transcurso de 2016. Esto, pese a que el capital social pagado incrementó a MXN184.5 millones por una inyección de capital importante. Lo anterior, aunado al buen ritmo de crecimiento del negocio (+34%), incidió en un deterioro del apalancamiento neto, que fue de 5.97 veces (x). Dadas las proyecciones de crecimiento actuales, Fitch considera que los niveles de apalancamiento continuarán presionados durante 2017.
El desempeño de Seguros de Vida SURA continúa impactado por el indicador de siniestralidad (65% de las primas devengadas a septiembre de 2016) y por la adecuación de reservas al nuevo marco regulatorio de Solvencia II. Asimismo, un incremento en los gastos de adquisición mantiene la estructura de costos en niveles similares, pese a la dinámica buena en la suscripción de primas.
Todo lo anterior ha incidido en un índice combinado superior a 100% y en pérdidas tanto operativas como netas. No obstante, esto es acorde a la etapa en que está la compañía, por lo que Fitch considera que en la medida que la aseguradora consolide la estrategia trazada, en el mediano plazo, la tendencia debería de ser favorable y resultar en una buena generación interna de capital.
Seguros de Vida SURA mantiene una política de inversiones conservadora, a manera de lograr un calce mayor con sus pasivos. A septiembre de 2016, el portafolio estaba enfocado hacia instrumentos de renta fija, con 88% en títulos de tipo gubernamental, y el resto en títulos emitidos por empresas privadas. Asimismo, los niveles de liquidez se mantienen adecuados, pero aún inferiores a los del mercado y con margen de mejora.
El programa de reaseguro vigente contempla contratos proporcionales diversificados en reaseguradores internacionales de calidad crediticia alta. Las exposiciones son bajas y en ningún caso superan 0.7% del patrimonio por riesgo. En opinión de Fitch, la protección es adecuada para el tamaño de la operación y para cubrir posibles desviaciones significativas en la siniestralidad de sus ramos de operación.
Sensibilidades de la calificación.
La calificación de largo plazo tiene Perspectiva Estable. Cambios en la calificación de riesgo provendrían de una variación en la capacidad o disponibilidad por parte de su matriz para proveerle soporte, o bien, de un cambio en la percepción de importancia estratégica de la entidad.
Fitch ratificó la calificación nacional de Seguros de Vida SURA como se detalla a continuación:
- Calificación de largo plazo FFS en ‘AAA(mex)’; Perspectiva Estable.
Acerca de SURA Asset Management México
El portafolio de negocios de SURA AM México incluye Afore SURA, Pensiones SURA, SURA Investment Management y Seguros de vida SURA. Al cierre de septiembre de 2016 administraba un total de USD 25.5 billones de activos, con poco más de 2,800 empleados y más de 7.3 millones de clientes.
Acerca de SURA Asset Management
SURA Asset Management es una compañía de América Latina con operaciones en las áreas de Pensiones, Ahorro e Inversión en México, Perú, Chile, Colombia, Uruguay y El Salvador. Es filial de Grupo SURA, además de contar con cuatro accionistas que poseen una participación minoritaria: el Grupo Bolívar, la Corporación Financiera Internacional (IFC), miembro del Grupo del Banco Mundial, Bancolombia y el Grupo Wiese. A septiembre de 2016, SURA Asset Management posee un total de USD 115.4 billones en activos administrados, pertenecientes a 18.6 millones de clientes.
* Clientes y AUM incluyen a AFP Protección en Colombia y AFP Crecer en El Salvador, aunque no son compañías controladas, SURA AM posee una participación relevante.
Acerca de GRUPO SURA
Grupo de Inversiones Suramericana -Grupo SURA-, matriz del Grupo Empresarial SURA, es una compañía latinoamericana que cotiza en la Bolsa de Valores de Colombia (BVC) y está inscrita en el programa ADR-Nivel I en Estados Unidos. Es además la única entidad latinoamericana, del sector Servicios Financieros Diversos, que forma parte del Índice de Sostenibilidad Dow Jones con el cual se reconocen a las compañías que, a nivel mundial, tienen las mejores prácticas en materia económica, ambiental y social. Grupo SURA cuenta con dos tipos de inversiones: las estratégicas, enfocadas en los sectores de servicios financieros, seguros, pensiones, ahorro e inversión; y las inversiones industriales.
